Uno degli aspetti più rilevanti, ma spesso sottovalutati, nel mondo degli investimenti è il contenimento dei costi. Se da un lato la performance di un portafoglio finanziario è influenzata da fattori di mercato e dall’allocazione dei propri investimenti, dall’altro i costi associati alla gestione degli investimenti possono erodere significativamente i rendimenti nel lungo periodo. Per questo motivo, contenere i costi e adottare una gestione oculata è fondamentale per massimizzare i risultati e far crescere il capitale investito.
I costi nascosti degli investimenti
Quando si investe in strumenti finanziari, i costi possono presentarsi in diverse forme: commissioni di gestione e di performance, costi di intermediazione, di distribuzione e di transazione, spese amministrative, imposte, spread di prezzo e altre spese accessorie che, se non tenute sotto controllo, possono impattare sensibilmente sui rendimenti finali. E, ovviamente, sempre negativamente.
Già, perché al pari del funzionamento benefico del rendimento composto, che consente di accumulare ed amplificare i risultati positivi, anche i costi ripetuti nel tempo tendono ad amplificarsi e, in questa dinamica, a impattare negativamente sui propri investimenti, creando nel lungo periodo una forbice sempre più ampia tra i rendimenti del mercato e quelli degli strumenti che lo rappresentano e in cui gli investitori allocano il proprio capitale.
Un esempio tipico è quello delle commissioni di gestione nei fondi comuni o nei portafogli gestiti: anche una differenza apparentemente piccola, come una commissione dello 0,5% rispetto a una dell’1%, può accumularsi in modo significativo nel corso degli anni, soprattutto in un portafoglio di investimento a lungo termine.
Il potere del costo composto
Proprio come l’interesse composto è uno strumento potente per far crescere il capitale nel lungo termine, anche i costi seguono lo stesso principio, ma in senso opposto. Un investitore che non presta attenzione ai costi di gestione vedrà il proprio patrimonio crescere meno velocemente, poiché ogni anno una parte dei guadagni verrà erosa dalle spese. E più lungo è l’orizzonte temporale e maggiore sarà l’impatto negativo che i propri investimenti subiranno nel tempo.
Facendo un esempio per chiarire meglio, se ad un capitale iniziale viene applicato un rendimento costante del 4% e dei costi costanti del 2%, si vedrà aumentare esponenzialmente con il passare del tempo la differenza tra il rendimento semplice (cioè applicato sempre al capitale nominale investito), il rendimento composto su quel mercato e il rendimento composto che tiene conto dei costi annui degli strumenti utilizzati.
Se però si proietta tale dinamica su un possibile mercato in rialzo, in cui i rendimenti non sono costanti, il gap che si verrà a creare tra il mercato e gli strumenti utilizzati sarà molto più consistente.
Nel caso in cui, invece, il rendimento nel lungo periodo fosse comunque positivo ma presentasse un grado di incertezza maggiore, il gap si allargherebbe ancor di più, facendo trovare l’investitore nella spiacevole situazione di un mercato che ha guadagnato, mentre i suoi strumenti investiti su quel mercato hanno portato un risultato negativo.
Nel caso in cui il mercato restituisca un risultato negativo, i dati e i grafici saranno ancora più penalizzanti.
Per questo motivo, gli investitori che si affacciano ai mercati finanziari devono essere consapevoli non solo delle performance attese, ma anche di quanto stanno pagando per ottenere quei risultati
Il contenimento dei costi, infatti, non è solo una questione di risparmio, ma una strategia fondamentale per migliorare i rendimenti nel lungo periodo. In un contesto di mercati volatili e tassi di interesse bassi, ogni punto percentuale conta, e ridurre i costi degli strumenti utilizzati può fare una grossa differenza tra un investimento di successo e uno che fatica a crescere.
Costi e diversificazione: un equilibrio delicato
4Timing SIM è un intermediario finanziario indipendente e, grazie alla consulenza finanziaria indipendente, ha il grosso vantaggio di non essere legato economicamente ad alcun prodotto o strumento finanziario. Questo si trasforma in un’enorme opportunità per il cliente proprio perché, non essendoci conflitti di interesse alla base, abbiamo la possibilità di selezionare gli strumenti più efficienti da un triplice punto di vista:
- Rendimento
- Rischio
- Costo
Sappiamo bene che un costo elevato comporta una performance minore per il cliente (e per noi) e per questo motivo, a parità di condizioni, effettuiamo un’attenta selezione degli strumenti finanziari e una gestione tattica del portafoglio, impegnandoci ad ottimizzare il rapporto tra costi e benefici per i nostri clienti.
Ormai parte integrante della nostra filosofia di gestione e di consulenza, il contenimento dei costi non solo porta a minimizzare le spese di gestione, ma consente anche di rispondere con maggiore flessibilità alle opportunità di mercato e alle condizioni economiche in continuo cambiamento.
È proprio in quest’ottica che abbiamo recentemente accettato di collaborare ad un nuovo progetto insieme al più grande asset manager al mondo per i fondi passivi: Vanguard AM.
Tramite la piattaforma digitale di Online SIM, creiamo e gestiamo dei portafogli modello composti da fondi di Vanguard AM a basso costo ed alta efficienza, applicando un approccio più o meno tattico e attivo nella gestione del rischio, a seconda del portafoglio scelto.
Per approfondire questo argomento, qui il link ai tre portafogli modello divisi per generazione di investitori:
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Chief Marketing Officer & Business Development Manager 4Timing SIM
“Per aspera ad astra“
Curioso per natura, nelle mie esperienze professionali ho sviluppato competenze differenti tra loro, condividendo ed acquisendo know-how in uno scambio che mi ha consentito di crescere nel corso degli anni, come professionista e come persona. Negli ultimi 13 anni mi sono dedicato alla Consulenza Finanziaria e nel 2015 sono entrato in 4Timing per realizzare, insieme agli altri soci fondatori, 4Timing SIM: un intermediario indipendente che rappresenta una boutique per il Consulente che vuole evolversi professionalmente e per l’investitore che desidera un rapporto professionale innovativo e di alto livello.
